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CeFi还是DeFi?

从加密货币爱好者的角度来看,金融系统可以分为两个部分——传统金融和加密货币金融。而加密货币领域还存在着两个子空间——即中心化金融(CeFi)和去中心化金融(DeFi)。那么这一区分是如何发生的呢?

加密货币背后的原始设想之一是拥有一个完全点对点的网络,且不需要任何金融机构等中心化中介机构。然而,实际情况并非如此。

首先,持有加密货币有两种方式。你可以接受加密货币支付,也可以用政府发行的货币(比如美元)进行交易。(而现实情况是)大多数人都是通过法币网关进入该市场的,所以事情就会变得复杂化——至少在规避金融机构方面是这样的。大多数国家都有反洗钱的法规,因此金融服务提供商有责任防止其平台被非法使用。

同样,允许人们将法币兑换成加密货币的服务也受到了现有法规的约束。像政府(例如中国和日本)打击加密货币交易操作的历史就由来已久。

其次,在一个完全点对点的加密货币世界里,每个人都有责任管理自己的风险,因为中间不会有任何中心化机构。用户必须保护好私钥,如果私钥丢失,就可能导致自身数字资产不可挽回的损失。

这与传统金融公司的消费者体验不同,在传统金融领域,用户把钱存到银行里是有保险覆盖的。所以当用户涉足加密行业时,就需要先熟悉这一领域。

而正是由于这两个挑战,早期的加密领域便向CeFi方向发展了。

然而,随着加密市场成长为一个数十亿美元规模的市场,需要更大灵活性和更广泛选择的部分市场便开始构建依赖于智能合约(自动执行计算机算法)的金融服务。而在某些情况下,实体或参与者的去中心化社区也决定了服务的运行。而这也是去中心化金融的基础。

CeFi 是什么?


顾名思义,CeFi由一个金融系统组成,且在该系统中,用户资金是委托给第三方实体的。CeFi服务的用户基本上信任管理业务的人员能够维持高度的道德标准,而这与传统金融领域十分类似。此外,Pokket首席执行官Bill Dashdorj表示,值得注意的是,CeFi这个术语是存在于加密货币的语境中的。

Dashdorj表示:“CeFi是现有金融模式的延伸,但到了加密领域,就升级到了一个新的层次。”“它缓解了传统金融系统最大的痛点之一,可访问性之外,也保持了易用性和简便性,因为这对大多数人来说是更熟悉的。”

在Dashdorj看来,“CeFi打破了金融服务的壁垒,它为那些不满意或无法获得传统金融服务的人提供了更直接的需求。”

而CeFi服务的例子有像Coinbase和币安等中心化交易所,也有像USDC及facebook主导的Libra等稳定币。这些稳定币属于CeFi类别,因为它们由美元一对一支持,且由中心化机构管理。

此外,像BlockFi、Celsius和Pokket等加密储蓄和借贷服务也是中心化金融公司。一般来说,CeFi包括任何提供加密资产私钥保管的服务。

而CeFi唯一去中心化的部分是,这些服务是为比特币、以太坊和莱特币等去中心化加密货币构建用例的。

DeFi 是什么?


DeFi平台Kava Labs的首席执行官Brian Kerr表示,DeFi背后的核心理念是将加密生态系统完全去中心化。

Kerr说:“与CeFi服务不同,DeFi协议及应用程序都是开源的,而且是由全球众多运营商在云中运行的。”“软件对任何能上网的人都是开放的,而且不需要KYC,也不像传统金融世界那样需要繁琐的过程。”

换句话说,DeFi服务是去允许和去信任的。

专家们认为,DeFi提供的自由与用户管理自身风险的责任是相伴的。与CeFi不同,DeFi应用程序的用户需要负责保管好自身的私钥。

此外,DeFi服务也不是万无一失的。据加密情报公司Ciphertrace最近发布的一份报告显示,在1月至10月底期间,黑客针对去中心化金融协议的攻击就造成了价值约9800万美元的加密货币损失。而这一情况在11月的上半月更糟,DeFi服务Akropolis就因黑客攻击损失了超过200万美元。

DeFi服务的例子包括去中心化的交易所,如Uniswap和dYdX。通过这些服务,用户可以将自己托管的加密钱包连接到交易所进行交易,且没有任何中心化实体持有和管理用户的资产。算法和自主借贷服务(如Compound和bZx)同样也属于DeFi。

当然,在加密货币领域的DeFi中也有稳定币的服务。只不过DeFi稳定币是由以太坊、比特币等去中心化加密货币资产支持的,而不是政府发行的货币。