提示

取消 确认
首页 > 文章详情

诱多冲高乏力 承压回调震荡

2019年第32周区块链二级市场报告

2019年8月4日-2019年8月10日

本期报告重点内容:

·大盘走势:诱多冲高乏力,承压回调震荡

·九大交易所成交量:交易所累计成交量上涨 56.15%

·数字资产换手率:十大数字资产累计换手率上涨17.48%

·交易所钱包余额:BTC余额减少0.03%,USDT余额减少0.74%

·场外溢价率:USDT溢价率走低,场外折溢价指数宽幅震荡

·比特币波动率指数:震荡走低,市场情绪贪婪转恐惧

·期货合约:合约价格贴水转升水,市场多空预期切换频繁

·宏观视角:各类风险资产普跌,黄金价格再创新高

·市场总结

本期报告详细内容:

1. 大盘走势:诱多冲高乏力,承压回调震荡

截至报告统计时间(2019年08月10日),本周六全球区块链资产总市值为2961.4亿美元,较上周同期上涨52.4亿美元,涨幅为1.80%;本周市场24小时成交量日均值612.3亿美元,较上周497.3亿美元上涨114.9亿美元,涨幅为23.11%。

截至报告统计时间,Tokenmania 8 周行情指数最新点位3.50% , Tokenmania 32 周行情指数最新点位-4.33%,Tokenmania 60 周行情指数最新点位-5.84%。​

本周大盘维持震荡盘整,市场成交量小幅回升,投资者情绪由贪婪转向恐惧。周初大盘基本维持在3000-3200亿美元区间震荡,周六市场短时下探跌破3000亿美元,险守2900亿美元关口,尾盘收报2961.4亿美元,较上周末同期上涨1.80%;本周多空资金持续博弈,比特币曾两次突破12000美元关口但未能成功企稳,尾盘回落至11500美元下方;从盘面上看,比特币上方筹码压力位承压,空头力量积累,本周几度试探性上攻未果,上涨动能受到一定遏制,同期USDT溢价率维持低位,场外资金总体保持观望态势,伴随短时指标的背离,短期内存在小级别的变盘风险

图1 本周全球区块链资产总市值变化

资料来源:CoinMarketCap,TokenMania

图2 近两年比特币价格变化

资料来源:CoinMarketCap,TokenMania

2. 九大交易所成交量:交易所累计成交量上涨 56.15% 

本周九大交易所周累计总成交量为9952.28亿元人民币,较上周上升3578.75亿元,增幅为56.15%,九大交易所本周单日成交量均值为1421.75亿元。从交易量结构来看,成交量占比前三名的交易所分别是Huobi(40.07%),OKEX(25.64%),BitMEX(20.91%),前三名交易所成交量占九大交易所总成交量的86.62%,前三名占比较上周增加2.30%;Huobi本周累计成交量较上周上升1782.55亿元,增幅为80.84%,OKEX本周累计成交量较上周上升650.20亿元,增幅为34.19%,BitMEX本周累计成交量较上周上升813.67亿元,增幅为64.18%。

图3 近两周九大交易所总成交量变化

资料来源:非小号,TokenMania

图4 九大交易所历史每日总交易量变化

资料来源:非小号,TokenMania

从更长的时间维度来看,今年一季度九大交易所日交易量基本处于400亿元上下区间震荡,二季度交易量在4月初放量突破1400亿元,5-6月市场成交量连创新高,九大交易所日交易量一度突破4300亿元高点;7月以来市场成交缩量,本周结束了近五周交易量持续缩量的颓势,市场日交易量重新站上1000亿元上方。考虑到目前各大交易所存在刷量的行为,实际成交数据可能低于统计数据。

从LocalBitcoins的全球交易量来看,近期全球比特币场外交易量在5500万美元上下小幅震荡,最近一周全球比特币场外交易量增加8.49%至5685.1万美元,中国比特币场外交易量增加5.46%至3169.8万元,委内瑞拉比特币场外交易量增加42.50%至679.2亿玻利瓦尔,依据当前委内瑞拉玻利瓦尔和人民币兑换比例(1 CNY = 1,839.0615VES)计算,最近一周场外BTC交易量约3693.3万元。

图5 LocalBitcoins全球交易量

资料来源:Coin.Dance,TokenMania

图6 LocalBitcoins中国地区交易量

资料来源:Coin.Dance,TokenMania

图7 LocalBitcoins委内瑞拉地区交易量

资料来源:Coin.Dance,TokenMania

【注】:九大交易所是指:币安、火币、OKEX、CoinBase、Poloniex、Bitmex、Bittrex、Bitfinex、Bithumb

3.数字资产换手率:十大数字资产累计换手率上涨17.48%

本周十大数字资产换手率周累计186.96%,较上周上涨17.48%,涨幅10.31%;换手率最高为29.10%,最低为21.26%,极值差为7.84个百分点。本周十大资产日均换手率震荡走高,市场交易活跃度走出低迷,交投氛围有所回升。

图8 近两周十大资产日均换手率变化

资料来源:CoinMarketCap,TokenMania

图9 本周十大资产换手率明细

资料来源:CoinMarketCap,TokenMania

本周累计换手率排名前三位的分别是ETC(本周524.75%,较上周上涨72.79%,涨幅16.10%),LTC(本周386.09%,较上周上涨71.84%,涨幅22.86%),EOS(本周266.92%,较上周上涨5.76%,涨幅2.21%),累计换手率排名后三位的分别是ADA(本周25.56%,较上周上涨6.97%,涨幅37.50%),XLM(本周40.29%,较上周上涨4.20%,涨幅11.63%),XRP(本周53.98%,较上周上涨9.16%,涨幅20.43%)。

【注】换手率是十大币种(BTC、ETH、XRP、XLM、BCH、EOS、LTC、ADA、ETC、DASH)的每日平均值。

4. 交易所钱包余额:BTC余额减少0.03%,USDT余额减少0.74%

本周交易所BTC钱包余额59.28万BTC,较上周同期减少0.0158万BTC,跌幅0.03%;交易所USDT钱包余额14.549亿USDT,较上周同期减少0.108亿USDT,跌幅0.74%。本周Tether增发0.1696亿USDT,当前USDT流通总量(含ERC-20版USDT)为40.747亿美元,较上周增加0.42%。

图10 近期交易所BTC余额与BTC价格走势

资料来源:TokenMania

图11 交易所USDT总余额变化

资料来源:TokenMania

【注】交易所钱包余额是涵盖了币安、Bitfinex、OKEX等多个主流交易所的综合数据

5.场外溢价率:USDT溢价率走低,场外折溢价指数宽幅震荡

场外溢价率反映了场外价格的溢价水平,也是捕捉场外资金情绪的工具,一般而言,高溢价率意味着场外资金入场情绪积极,反之则意味着场外资金进场动力不高,甚至是资金在出逃;场内溢价率则反映了场内价格的溢价水平,也是捕捉场内资金情绪的工具。

图12 Kraken USDT/USD交易对价格

资料来源:Tradingview(Kraken),TokenMania

图13 USDT折溢价指数

资料来源:CHAINEXT,TokenMania

本周kraken交易所USDT溢价率震荡走低,尾盘转为负溢价,kraken交易所usdt/usd交易对本周开盘溢价0.08%,最高溢价0.30%,最低溢价-0.45%,收盘溢价-0.31%;USDT场外折溢价指数周一迅速跳空,随后多次冲高回落震荡,开盘值99.2115点,最高值199.77242点,最低值97.75868,收于98.5620点;总体来看,当前USDT溢价水平仍处于低位区间,场外资金入场积极性减退。

【注】USDT折溢价指数为100时表示USDT平价,指数大于100表示USDT溢价,小于100则表示USDT折价。

6. 比特币波动率指数:震荡走低,市场情绪贪婪转恐惧

一般而言,比特币价格波动率指数可以用来衡量市场的恐慌程度,该值越高往往反映出对后市走势的分歧度越高。

图14 日级别比特币BVOL24H波动率

资料来源:BitMEX,TokenMania

图15 恐惧&贪婪指数

资料来源:Alternative.me,TokenMania

本周比特币价格波动率指数宽幅震荡,开盘值2.66,最高值5.17,收盘值3.91,收盘值较上周同期上涨46.99%;恐惧&贪婪指数本周最高为66点,情绪是贪婪,最新点位45,较上周同期62点下降17点;随着比特币价格重回12000美元关口后未能继续上攻,一度向下跌破11500美元,市场情绪由贪婪再度转向恐惧。

7.  期货合约:合约价格贴水转升水,市场多空预期切换频繁

从期货合约的角度来看,本周不同期限合约基差再次扩大,尾盘由贴水转为升水状态,市场多空预期切换频繁。从期限结构上来看,本周OKEX的当周合约价格由贴水转为升水,平均升水0.07%;次周合约平均贴水0.13%,贴水幅度下降0.16个百分点;季度合约平均升水1.44%,升水幅度上升1.14个百分点;BitMEX永续合约平均贴水1.17%;从比特币期货多空对比来看,截至报告统计时间,BITMEX多空对比为45.16 %:54.84 %,空头头寸相对占优。随着比特币价格震幅加大,市场对后市预期切换频繁,合约价格宽幅变化,行情震荡下,望投资者注意风险。

图16 近两周比特币期货与现货价格走势

资料来源:OKEX,BitMEX,TokenMania

图17 近两周比特币期货升贴水率

资料来源:OKEX,BitMEX,TokenMania

【注】报告中期货的升贴水率根据BitMEX的BXBT现货数据进行计算

  8. 宏观视角:各类风险资产普跌,黄金价格再创新高

从资产配置的角度,数字货币值得作为另类资产进行部分配置。对于投资者而言,各类资产分化的资产收益率体现出资产配置的重要性。根据投资需求将资金在不同资产类别之间进行资产配置,随着资产类别的组合方式多样化,在同等风险的情况下更广的投资组合通常能够带来更高的长期收益。

本周由于国际贸易关系趋紧等不稳定性因素,各类风险资产延续下行走势,黄金价格再创新高。美股方面,本周道指跌0.75%报26287.44点,纳指跌0.56%报7959.14点,标普500指数跌0.46%报2918.65点,三大股指均连跌两周;受国际贸易关系紧张等因素影响,本周COMEX黄金期货时隔6年再次突破1500美元关口,收报1508.5美元/盎司,周涨3.5%;国内股市方面,本周A股三大股指均跌逾3%,连续两周下挫,上证指数收报2774.75点,创业板指收报1507.71点,北向资金本周累计净流出55.49亿元;恒生指数收报25939.3点,本周累计跌3.64%,再度失守26000点关口;此外,人民币兑美元汇率本周累计贬值1140个基点,降至2008年以来新低。

本周央行发布二季度货币政策执行报告,报告提出稳健的货币政策要松紧适度,适时适度进行逆周期调节,广义货币M2和社会融资规模增速要与国内生产总值名义增速相匹配,把好货币供给总闸门,不搞“大水漫灌”。

图18 本周各类资产动态收益率比较

资料来源:TokenMania

对近三年各类资产的动态收益率进行比较,比特币的收益表现一枝独秀。最近三年比特币动态收益率为2762.5%,位居各类资产首位,同时与其他资产的收益率有较大差距。除数字货币以外,其他资产收益率表现分化,美股表现相对较好,标准普尔500指数涨幅33.78%,纳斯达克综合指数涨幅52.31%;此外恒生指数涨幅15.46%,上证综指涨幅-8.29%。

图19 近三年各类资产动态收益率比较

资料来源:TokenMania

各类资产中数字货币的市值波动性最强,在泡沫膨胀与泡沫破裂的过程中,数字货币价格更多地呈现出暴涨暴跌的趋势,熊市实际上有助于市场中劣质项目的淘汰和短期投机者的离场。近期市场行情有走出低迷趋势,且数字货币仍处于估值低位,随着泡沫的挤出,数字货币值得作为另类资产进行部分配置。

9. 市场总结

大盘走势:本周大盘维持震荡盘整,市场成交量小幅回升,投资者情绪由贪婪转向恐惧。周初大盘基本维持在3000-3200亿美元区间震荡,周六市场短时下探跌破3000亿美元,险守2900亿美元关口,尾盘上行至2950亿美元上方,收报2961.4亿美元,较上周末同期上涨1.80%;本周多空资金持续博弈,比特币曾两次突破12000美元关口但未能成功企稳,尾盘回落至11500美元下方;从盘面上看,,比特币上方筹码压力位承压,空头力量积累,本周几度试探性上攻未果,上涨动能受到一定遏制,同期USDT溢价率维持低位,场外资金总体保持观望态势,伴随短时指标的背离,短期内存在小级别的变盘风险。

交易所成交量:交易所累计成交量上涨 56.15%。本周九大交易所一周累计总成交量为9952.28亿元人民币,较上周上升3578.75亿元,增幅为56.15%,九大交易所本周单日成交量均值为1421.75亿元。从交易量结构来看,成交量占比前三名的交易所分别是Huobi(40.07%),OKEX(25.64%),BitMEX(20.91%),前三名交易所成交量占九大交易所总成交量的86.62%,前三名占比较上周增加2.30%。

从LocalBitcoins的全球交易量来看,近期全球比特币场外交易量在5500万美元上下小幅震荡,最近一周全球比特币场外交易量增加8.49%至5685.1万美元,中国比特币场外交易量增加5.46%至3169.8万元,委内瑞拉比特币场外交易量增加42.50%至679.2亿玻利瓦尔,依据当前委内瑞拉玻利瓦尔和人民币兑换比例(1 CNY = 1,839.0615VES)计算,最近一周场外BTC交易量约3693.3万元。

数字资产换手率:十大数字资产累计换手率上涨17.48%。本周十大数字资产换手率周累计186.96%,较上周上涨17.48%,涨幅10.31%;换手率最高为29.10%,最低为21.26%,极值差为7.84个百分点。本周十大资产日均换手率较上周震荡走高,近期市场交易活跃度走出持续低迷态势,市场交投氛围有回升趋势。本周累计换手率排名前三位的分别是ETC(本周524.75%,较上周上涨72.79%,涨幅16.10%),LTC(本周386.09%,较上周上涨71.84%,涨幅22.86%),EOS(本周266.92%,较上周上涨5.76%,涨幅2.21%)。 

交易所钱包余额:BTC余额减少0.03%,USDT余额减少0.74%。本周交易所BTC钱包余额59.28万BTC,较上周同期减少0.0158万BTC,跌幅0.03%;交易所USDT钱包余额14.549亿USDT,较上周同期减少0.108亿USDT,跌幅0.74%。本周Tether增发0.1696亿USDT,当前USDT流通总量(含ERC-20版USDT)为40.747亿美元,较上周增加0.42%。

USDT溢价率:USDT溢价率走低,场外折溢价指数宽幅震荡。本周kraken交易所USDT溢价率震荡走低,尾盘转为负溢价,kraken交易所usdt/usd交易对本周开盘溢价0.08%,最高溢价0.30%,最低溢价-0.45%,收盘溢价-0.31%;USDT场外折溢价指数周一迅速跳空,随后多次冲高回落震荡,开盘值99.2115点,最高值199.77242点,最低值97.75868,收于98.5620点;总体来看,当前USDT溢价水平仍处于低位区间,场外资金入场积极性减退。

比特币波动率指数:波动率指数震荡走低,市场情绪贪婪转恐惧。本周比特币价格波动率指数宽幅震荡,开盘值2.66,最高值5.17,收盘值3.91,收盘值较上周同期上涨46.99%;恐惧&贪婪指数本周最高为66点,情绪是贪婪,最新点位45,较上周同期62点下降17点;随着比特币价格重回12000美元关口后未能继续上攻,一度向下跌破11500美元,市场情绪由贪婪再度转向恐惧。

期货合约:本周不同期限合约基差再次扩大,尾盘由贴水转为升水状态,市场多空预期切换频繁。从期限结构上来看,本周OKEX的当周合约价格由贴水转为升水,平均升水0.07%;次周合约平均贴水0.13%,贴水幅度下降0.16个百分点;季度合约平均升水1.44%,升水幅度上升1.14个百分点;BitMEX永续合约平均贴水1.17%;从比特币期货多空对比来看,截至报告统计时间,BITMEX多空对比为45.16 %:54.84 %,空头头寸相对占优。随着比特币价格震幅加大,市场对后市预期切换频繁,合约价格宽幅变化,行情震荡下,望投资者注意风险。

宏观视角:本周由于国际贸易关系趋紧等不稳定性因素,各类风险资产延续下行走势,黄金价格再创新高。美股方面,本周道指跌0.75%报26287.44点,纳指跌0.56%报7959.14点,标普500指数跌0.46%报2918.65点,三大股指均连跌两周;受国际贸易关系紧张等因素影响,本周COMEX黄金期货时隔6年再次突破1500美元关口,收报1508.5美元/盎司,周涨3.5%;国内股市方面,本周A股三大股指均跌逾3%,连续两周下挫,上证指数收报2774.75点,创业板指收报1507.71点,北向资金本周累计净流出55.49亿元;恒生指数收报25939.3点,本周累计跌3.64%,再度失守26000点关口;此外,人民币兑美元汇率本周累计贬值1140个基点,降至2008年以来新低。

风险提示

回调风险

国内外监管政策超预期

比特币合约价格波动

免责声明

TAMC研究院与本报告中所涉及的数字资产或其他第三方不存在任何影响报告客观性、独立性、公正性的关联关系。

本报告所引用的资料及数据均来自合规渠道,资料及数据的出处皆被TAMC研究院认为可靠,且已对其真实性、准确性及完整性进行了必要的核查,但TAMC研究院不对其真实性、准确性或完整性做出任何保证。

报告的内容仅供参考,报告中的事实和观点不构成相关数字资产的任何投资建议。TAMC研究院不对因使用本报告内容而导致的损失承担任何责任,除非法律法规有明确规定。读者不应仅依据本报告作出投资决策,也不应依据本报告丧失独立判断的能力。

本报告所载资料、意见及推测仅反映研究人员于定稿本报告当日的判断,未来基于行业变化和数据信息的更新,存在观点与判断更新的可能性。

本报告版权仅为TAMC研究院所有,如需引用本报告内容,请注明出处。如需大幅引用请事先告知,并在允许的范围内使用。在任何情况下不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。

责任编辑: TokenMania

声明:核财经登载此文出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

推荐阅读

相关新闻